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Text File  |  1992-09-23  |  1.8 KB  |  41 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 40The High Cost Of Catastrophe
  2.  
  3.  
  4. Exxon's tab for the Alaskan spill is more than $1.2 billion
  5.  
  6.  
  7.     "Out, damned spot! Out, I say!"
  8.  
  9.     Like Lady Macbeth, Exxon has learned to its sorrow that
  10. some stains cannot be easily scrubbed away. Exxon said last week
  11. that it will have to spend $1.28 billion, or ten times as much
  12. as initial projections, to clean up the 11 million gal. of crude
  13. oil that the supertanker Exxon Valdez spewed into Alaska's
  14. Prince William Sound last March. The surprising estimate, which
  15. did not take into account potential penalties or lawsuit
  16. settlements, made the Alaskan disaster one of the most expensive
  17. industrial accidents ever.
  18.  
  19.     To handle the cleanup, Exxon has deployed an army of 10,500
  20. workers and a flotilla of vessels. Some 3,000 beach cleaners
  21. wield high-pressure hoses in twelve-hour shifts to scour the
  22. crude from rocky shorelines. The task must be repeated often
  23. because tides wash the oil back onto beaches that have just been
  24. cleaned.
  25.  
  26.     Although the cleaning bill has slashed Exxon's
  27. second-quarter profits from $1 billion to $160 million, the
  28. world's largest oil company has so far suffered no serious
  29. financial hardship. Even so, warns Bryan Jacoboski, who follows
  30. the oil industry for PaineWebber, "I think this could be only
  31. the tip of the iceberg."
  32.  
  33.     Many Alaskans were outraged last week when a leaked Exxon
  34. memo suggested that the company might walk away from the job
  35. after work halts for the winter on Sept. 15. But in testimony
  36. before a House subcommittee, W.D. Stevens, president of Exxon's
  37. U.S. operations, said the company would comply with any
  38. "reasonable request" from the Coast Guard to resume the cleanup
  39. next spring.
  40.  
  41.